Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Статья о нереализованном потенциале страхования финансовых рисков. За 10 лет принципиальных изменений в лучшую сторону так и не произошло.

Финансовые Известия, 19 апреля 1996 г.

Отсутствие гарантий и механизма страхования инвестиций снижает приток капитала в Россию

1131 просмотр

В последние три года инвестиционные проекты осуществляются с большими сложностями. К концу прошлого года объем иностранных инвестиций составил около 1,2 млрд долларов, намного уступив таким странам, как Мексика, Бразилия и Китай.

Иностранные инвесторы выделяют несколько основных факторов, сдерживающих приток капитала в Россию: отсутствие финансовой и политической стабильности, несовершенство налогового законодательства, высокий уровень инфляции, слабо развитая инфраструктура. При этом, иностранными инвесторами, как правило, учитывается инвестоемкость проекта и длительность инвестиционного цикла. Зарубежный инвестор заинтересован в отработке всех стадий разработок и реализации проектов. До сих пор у зарубежных и российских инвесторов отсутствуют единые подходы в технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов. Это приводит не только к задержке с их реализацией, но и к полному отказу от выполнения.

Менеджеры западных компаний признают высокую квалификацию российских специалистов в обосновании технической стороны проекта. Финансово-экономическая часть, как правило, отличается от западных стандартов.

Зарубежные специалисты большое внимание уделяют вопросам прогнозирования потоков наличности, внутренним экономическим характеристикам проекта. По их мнению, российские обоснования этой части выполняются недостаточно тщательно и грамотно и на практике мало что делается для исправления ситуации.

Специалисты Минэкономики уверены, что основной объем инвестиций должен осуществляться за счет внутренних ресурсов, а экономический рост зависит от размеров государственных, а не частных инвестиций. Объем зарубежных капиталов, по оценкам многих отечественных и зарубежных экспертов, может дать в структуре общих вложений в экономику не более 5 процентов и является не более, чем импульсом к экономическому росту.

Если политический климат и налоговая база служат фоном, который препятствует приходу капитала в Россию, то одним из главных и обязательных факторов, определяющих возможность инвестирования, является вопрос гарантий инвесторам.

В мировой практике, как правило, стремятся к страхованию от целого ряда рисков, включая риски неконвертируемости валюты, невыполнение контрактных обязательств, экспроприацию, войны и гражданские волнения. Однако представители крупных зарубежных компаний в России считают коммерческие риски значительнее серьезнее политических из-за трудностей со страхованием капиталов и получения надежной информации о российских компаниях.

Сейчас Российский центр содействия иностранным инвестициям при Минэкономики вплотную занялся вопросами создания механизма гарантий и страхования инвестиций. Пока доверие к гарантиям правительства достаточно низкое. По мнению специалистов центра, дополнительной правовой защитой инвесторов могло бы стать соглашение между российскими государственными органами, наделенными соответствующими полномочиями, и инвестором.

Раньше в нашей стране уже предпринимались попытки страхования инвестиций такими компаниями как Госинкор, РАМСИР и РКСИ, но они так и не достигли положительного результата. Российские страховые компании практически не известны среди западных инвесторов и не пользуются авторитетом. Кроме того, они не обладают крупными активами для защиты инвестиций. И наконец, являясь российским юридическими лицами, эти компании сами становятся объектами рисков, которые они призваны страховать.

Особенность ситуации в России заключается в том, что в государстве, которое является самым надежным участником рынка, нет государственных органов, способных выступить гарантами инвестиций. К тому же Россия до сих пор и не проявляла активности в вопросе страхования инвестиций.

По мнению экспертов Минэкономики, необходимо объединить нескольких страховщиков для создания страхового пула. Это позволит осуществлять крупные инвестиционные проекты. Страховой пул может расширить возможности покрытия страховых рисков и увеличить период предоставления средств. Федеральные власти будут выступать в качестве гаранта по возмещению определенной доли ущерба, что повысит защищенность проекта.

При этом для эффективного использования залогового обеспечения инвестиций необходимо определить, какую федеральную, региональную и муниципальную собственность для этого можно использовать. Следует законодательно закрепить положение о механизме использования залоговых форм при привлечении инвестиций.

Выделяются три основных направления использования залогов при страховании иностранных инвестиций: заклад активов в пользу инвестора, заклад активов в пользу страховой компании и привлечение страховых брокеров. Существует и другой способ страхования инвестиций - через создание международного фонда страхования инвестиций. Этот вариант предполагает участие государства и крупных западных компаний. Такая структура должна удовлетворять двум требованиям - средства для страхового покрытия необходимо размещать вне России и в формировании уставного капитала должны участвовать активы государственных организаций. Предполагается, что в этом случае будут устранены внутренние воздействия на деятельность фонда и он сможет работать как самостоятельная и независимая организация. Однако пока непонятно - каким образом будет достигнута полная независимость деятельности фонда, если его учредителем выступает государство.

На сегодняшний день наиболее авторитетной международной организацией, которая начинает работать в России в области страхования от некоммерческих рисков является одно из подразделений Всемирного банка - Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций. Основная задача МИГА - содействие прямым иностранным инвестициям в развивающиеся страны по двум направлениям: предоставление гарантий от некоммерческих рисков и оказание технической поддержки в области инвестиционных проектов.

Евгения ПИСЬМЕННАЯ

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »